客观方法来度量客观事实                                
                                               2012年05月20日   新闻来源:和讯期货

   和讯期货消息 2012年5月19日由北京证监局、北京市金融局联合主办的第七届中国(北京)期货暨衍生品市场论坛在北京召开,和讯网期货频道作为独家财经网博客财经网(博客,微博)络媒体直播本次论坛。上海文华财经资讯有限公司首席执行官尚守哲演讲。

   
尚守哲  

以下为访谈实录:

    首先感谢大家这么晚了大家还坐在这里听。

    主导者,一个是庄,一个是抄手。

    交易的方式有很多种,我把它分成两种,一种叫主观交易者,趋势交易者我抓趋势,靠预测未来,预测行情。另外一个是预测交易者,我现在的是已经发生的事实,我靠我把已经发生的事实来想清楚,研究清楚,分析明白了,价格投资者和其他投资者有区别,只要是低的就可以买。程序化交易者,还有套利,对冲,都是客观交易者。保持长期盈利的都是客观交易者。

    下面比较一下交易的方式。交易到底是以后还是技术?趋势交易者我是靠心态的管理,靠道来盈利,很多时候需要天赋。如果你用的是趋势交易者,你就是艺术。如果你是程序化和套利,对冲,你就是技术。

    趋势交易者就是艺术,你成功的概率非常低,大家都想学画画,都唱歌,但我们都不是艺术家。这种趋势交易者他是需要天赋的,他独有的资源,他的资金成长率非常快,一年10倍,甚至于更高的,这样的事情有很多,大家可能都见过。这种交易方法还有一个好处,你一千块钱可以玩儿,一万两万可以玩儿,10亿也可以玩儿,但是艺术型的交易只适合于有天赋的人。我相信我是个急性子的人,我不会心平气和的。

    对冲它是技术,任何人都可以学会,只要你去学,它属于技术交易。程序化的交易难度我认为是中等,成功概率也是中等,每年盈利几倍的,没见过成功概率能10倍的,他是交易方式决定的,如果你追求10倍盈利,他做不到。他的资金量也很小,一个亿以上在中国的市场现在很难玩儿得起来。

    套利、对冲的难度最高,它需要的基础比较高,如果你学程序化一年就学会了。套利、对冲的成功率是最高的,但是他的盈利,成长速度会更慢。

    有人认为,说程序化很简单,不就是指标加一个箭头信号,很多程序化交易软件就是这样,很多人也把它叫做程序化交易软件。我认为程序化不是指标加信号,程序化的核心是资金管理,程序化的成功根本不需要很好的策略,现在你们看到的策略就足够了,现在任何软件能用好,程序化你百分之百能做好。为什么程序化的核心是资金管理,从时间来看,它是个概率时间,是个组合,我交易30次,可能有25次是不挣钱的,但是算总帐我是挣钱的,它是横向的总次交易组合,所以说它是资产组合。

    比如说今年,前4个月都是程序化交易没机会,一旦来机会了,我放弃了,我不玩儿了。心态的管理要坚持,做到资金的管理,如果你把资金管理做好了,心态自然就好了。

    程序化盈利还是靠抓一个大的趋势,这个大趋势不是总有的,一个模型很少的时间段都是在盈利,但是大部分都是在亏,一个模型你做到最后的时候,算总帐的时候,你损害和盈利差不多了,可能还抵消不了。

    说程序化是工程,不是科研,工程很简单,一根柱子不够加,加一根柱子就够了,所以程序化是工程,不是科研。

    程序化交易软件的核心功能是挖掘模型,它是模型的测试功能,评测功能,这是程序化交易软件的核心。一个好的交易者80%的时间是测试研究模型,20%的时间是在交易,研究和评测模型是程序化交易的核心工作,也是我们做软件应该提供的核心内容。

    程序化交易把你平时很偶然的想法去试一试,也许它能行。很多做程序化的就是做到了他做到了你没做到的。我们做过一个测试,我没加任何的优化,做了一年时间赚了10%,不可思议,这么简单怎么能赚钱呢?很多很简单的东西就是能挣钱的。

    另外一个思路,这个模型更简单,如果今天开盘了,有行情,还能入世,我就买进去了。我只要盈利,我就平仓,亏损我就止损。它也是能盈利的。

    80%的时间来研究模型,20%的时间来做交易,80%的资金来怎么冲销平时的亏损,这就是二八定律。比如说第一年100万人,到第9年就是3人,期货的成功率肯定比这个高。成功的投资是80%,20%是实盘交易。

    最后一个问题就是学习研究的重要性,程序化它是一个技术,大家一定要拿出一定的时间来学习。

    祝大家交易顺利,谢谢大家。