波动率曲面打破了传统隐含波动率分析局限于某个具体合约的分析方式,将不同到期日和行权价的期权隐含波动率绘制成三维立体图形,对波动率进行横向和纵向的对比,直观发现隐含波动率异常情况,寻找交易机会。
如下图,沪金目前有五个不同期限的标的月份,每个期限有不同行权价格的合约,将这些合约的虚值隐含波动率都计算出来,再将所有的点连接起来即绘制成波动率曲面,已知到期时间和行权价便能快速锁定其隐含波动率。
可以观察同一行权价不同到期时间合约的期限结构或同一到期时间不同行权价的偏度曲线,从横向和纵向多维度分析波动率表现,快速发现波动率异常偏离,构建价值回归策略。
如下图,点击期权合约分时图/K线图左侧导航条【扩展分析】->波动率曲面。
注:
波动率曲面中的波动率/隐含波动率是指虚值期权合约的隐含波动率;
答:分析期权未来波动情况,虚值期权是比实值期权更重要的数据。并且虚值期权可能存在更多的套利机会。
答:波动率曲面使用合约的虚值隐含波动率进行绘制,选择虚值,展示的是与波动率曲面一致的虚值隐含波动率数据,是经过测算处理后的数据。选择认购或认沽显示的未经过处理的真实期权的隐含波动率数值。