WT8麦语言量化交易软件使用说明书

附件5：因子说明

因子类型	因子名称	因子描述
量价因子	指数合约收益变异系数	过去一年内加权合约月涨幅的标准差与均值的比值，反映品种的波动程度一般来说，因子值越大，品种的价格波动越剧烈；因子值越小，品种的价格波动越平缓。
	偏度	近60个交易日加权合约每日涨幅的偏度，反映历史上极端行情出现的方向。因子值为正（右偏），值越大，向上极端波动的小概率行情特征越强烈；因子值为负（左偏），值越小（绝对值越大），向下极端波动的小概率行情特征越强烈；因子接近 0，无明显极端方向偏好。
	流动性因子	每万手成交量带来的价格振幅，反映品种的流动性高低一般来说，因子值越大，品种的流动性越差，说明少量的交易即可引发价格大幅变化；因子值越小，品种的流动性越高。
	涨幅/5日/10日涨幅	反映加权合约在过去1/5/10个交易日内的价格涨幅情况因子值越大，品种的涨幅越大；因子值越小，品种的跌幅越大。
	沉淀资金	双边持仓量收盘价交易单位*保证金比例，反映交易者对品种的投资热情一般来说，因子值越大，品种的持仓规模越大；因子值越小，品种的持仓规模越小。
	资金流向	（双边持仓量计算日收盘价–(双边持仓量-日增仓)昨收）* 交易单位* 保证金比例，反映资金流入流出值的大小因子值为正时，值越大说明资金流入越多；因子值为负时，值越小（即绝对值越大）说明资金流出越多。
	趋势度	加权合约K线实体与上下影线间的比例，反映趋势力量的强弱一般来说，K线实体越长则力量越强。因子值越接近1说明上涨力量越强；因子值越接近-1说明下跌力量越强；因子值越接近0，力量越弱；
	投机度	加权合约的成交量/持仓量，反映投机者参与交易的活跃程度一般来说，因子值越大，品种的投机交易越活跃；因子值越小，品种投机交易越不活跃。
	活跃度	每分钟成交金额的指数加权平均，反应交易的活跃度一般来说，因子值越大，说明单位时间内资金流动量大，品种越活跃；因子值越小，单位时间内资金流动量小，品种越不活跃。
	买卖力量	加权合约日主动买卖量的比值，反映主动买卖力量的强弱主动买量大于主动卖量时，因子值为正数，值越大说明买方力量越强；主动卖量大于主动买量时，因子值为负数，值越小说明卖方力量越强。
	持仓量	加权合约日持仓量，反映品种的持仓规模因子值越大，品种持仓量越高；因子值越小，品种持仓量越低。
	成交量	加权合约日成交量，反映品种的成交规模因子值越大，品种成交量越高；因子值越小，品种成交量越低。
	日增仓	加权合约日增仓，反映品种上的资金动态变化因子值为正时，值越大说明有越多的新资金入场；因子值为负时，值越小说明有越多的资金撤离。
	成交金额	加权合约日成交金额，反映品种的资金流动规模一般来说，因子值越大，说明品种的资金的流动规模越大；值越小，品种的资金参与规模越小。
动量因子	均线偏离率	加权合约过去一季度的移动平均价与当前价格比值的相反数，反映价格相对于历史均值的位置和偏离程度因子值大于-1，值越大说明价格高于均价的幅度越大，向上偏离越远；因子值小于-1，值越小说明价格低于均价的幅度越大，向下偏离越远。
	上涨次数占比	过去一季度内日涨幅为正的天数与总天数的占比，反映多空情绪的积极性一般来说，因子值越大，说明上涨频率越高，多头情绪积极；因子值越小，说明下跌频率越高，空头情绪积极。
	涨幅占比	过去一季度累计上涨的幅度与总累计涨跌变动幅度的比值，反映上涨力量的幅度占比，用于衡量多空力量的相对强度一般来说，因子值越大，说明上涨幅度占比越大，多方力量越强；因子值越小，说明跌幅占比越大，空方力量越强。
期限结构因子	主力现货贴水率	计算主力现货贴水率并进行年化处理，反映市场的升贴水结构因子值为正表示期货贴水，值越大，期货价格低估程度越高；因子值为负表示期货升水，值越小，期货价格高估程度越高。
	主力近月贴水率	计算主力近月贴水率并进行年化处理，反映市场的升贴水结构因子值为正，说明近月价格高于主力，值越大，期货价格低估程度越高；因子值为负，说明近月价格小于主力，值越小，期货价格高估程度越高。
	同期近月贴水率	计算同期近月贴水率并进行年化处理，反映市场的升贴水结构因子值为正，说明近月价格大于远月，值越大，远月合约被低估程度越高；因子值为负，说明近月价格小于远月，值越小，远月合约被高估程度越高。
	基差动量	计算近月合约半年涨幅-主力合约半年涨幅，反映期限结构的动量因子值为正，说明近月涨幅高于主力，期限结构近强远弱，值越大，近月看涨越强烈；因子值为负，说明近月涨幅低于主力，期限结构近弱远强，值越小，近月看跌越强烈。
	期现比	计算期货与现货价格的比值，反映市场对未来价格的预期倾向期现比大于1，说明市场倾向于预期未来价格上涨，从而给出高于当前现货的期货报价，值越大，看涨预期倾向越强；期现比小于1，说明市场倾向于预期未来价格下跌，从而给出低于当前现货的期货报价，值越小，看跌预期倾向越强。
持仓因子	连续主力持仓金额月度变化	主力合约持仓金额对数月度变化，反映品种的资金流向因子值为正，说明资金净流入，值越大资金流入规模越大；因子值为负，说明资金净流出，值越小资金流出规模越大。
	净多头持仓变化率	龙虎榜会员净多头月度持仓变化率，反映会员机构的情绪偏好一般来说，因子值越大，说明会员净多头持仓增加越多，会员机构对看多情绪越强烈；因子值越小，净多头持仓减少越多，看跌情绪越强烈。
	市场一致性指标	计算龙虎榜单入选会员的（持买单量合计-持卖单量合计）/(持买单量合计+持卖单量合计)，反映会员机构的情绪偏好一般来说因子值越大，说明会员机构越偏好多头；因子值越小，会员机构越偏好空头。
	会员成交量增减	品种龙虎榜会员成交量合计相对前一日的增减，反映品种活跃程度的变化一般来说，因子值越大，品种的交易较上一日越活跃；值越小，品种的交易较上一日越不活跃。
	会员持买单量增减	品种龙虎榜会员持买单量合计相对前一日的增减，反映会员机构的交易偏好一般来说，因子值越大，说明会员机构越偏好多头
	会员持卖单量增减	品种龙虎榜会员持卖单量合计相对前一日的增减，反映会员机构的交易偏好一般来说，因子值越大，说明会员机构越偏好空头
基本面因子	仓单变化率	期货品种仓单合计月度变化率一般来说，因子值越大说明仓单增加越多，显性库存上升供应宽松，利空；因子值越小，说明仓单减少越多，显性库存下降供应紧张，利多。
基本面因子	库需比环比变化率	计算库需比的月度环比变化率，反映市场的供需平衡状况值越大，供应越宽松，通常利空价格；值越小，供应越紧张，通常利多价格。
BETA 因子	CPI因子	计算过去一年CPI月变化率与加权合约月涨幅的回归系数，反映品种价格变化相对于CPI变化的情况因子值为正，品种涨幅与CPI变化率正相关，值越大，CPI上行时品种价格倾向于上涨；因子值为负，品种涨幅与CPI变化率负相关，值越小（即绝对值越大），CPI上行时品种价格倾向于下跌；
	PPI因子	计算过去一年PPI月变化率与加权合约月涨幅的回归系数因子值为正，品种涨幅与PPI变化率正相关，值越大，PPI上行时品种价格倾向于上涨；因子值为负，品种涨幅与PPI变化率负相关，值越小（即绝对值越大），PPI上行时品种价格倾向于下跌；
	PMI因子	计算过去一年PMI月变化率与加权合约月涨幅的回归系数因子值为正，品种涨幅与PMI变化率正相关，值越大，PMI上行时品种价格倾向于上涨；因子值为负，品种涨幅与PMI变化率负相关，值越小（即绝对值越大），PMI上行时品种价格倾向于下跌；
	准货币因子	计算过去一年准货币月变化率与加权合约月涨幅的回归系数，其中准货币为当期M2-当期M1 因子值为正，品种涨幅与准货币变化率正相关，值越大，准货币变化率扩张时，品种价格倾向于上涨；因子值为负，品种涨幅与准货币变化率负相关，值越小（即绝对值越大），准货币变化率扩张时，品种价格倾向于下跌；

因子类型	因子名称	因子描述
量价因子	指数合约收益变异系数	过去一年内加权合约月涨幅的标准差与均值的比值，反映品种的波动程度一般来说，因子值越大，品种的价格波动越剧烈；因子值越小，品种的价格波动越平缓。
	偏度	近60个交易日加权合约每日涨幅的偏度，反映历史上极端行情出现的方向。因子值为正（右偏），值越大，向上极端波动的小概率行情特征越强烈；因子值为负（左偏），值越小（绝对值越大），向下极端波动的小概率行情特征越强烈；因子接近 0，无明显极端方向偏好。
	流动性因子	每万手成交量带来的价格振幅，反映品种的流动性高低一般来说，因子值越大，品种的流动性越差，说明少量的交易即可引发价格大幅变化；因子值越小，品种的流动性越高。
	涨幅/5日/10日涨幅	反映加权合约在过去1/5/10个交易日内的价格涨幅情况因子值越大，品种的涨幅越大；因子值越小，品种的跌幅越大。
	沉淀资金	双边持仓量收盘价交易单位*保证金比例，反映交易者对品种的投资热情一般来说，因子值越大，品种的持仓规模越大；因子值越小，品种的持仓规模越小。
	资金流向	（双边持仓量计算日收盘价–(双边持仓量-日增仓)昨收）* 交易单位* 保证金比例，反映资金流入流出值的大小因子值为正时，值越大说明资金流入越多；因子值为负时，值越小（即绝对值越大）说明资金流出越多。
	趋势度	加权合约K线实体与上下影线间的比例，反映趋势力量的强弱一般来说，K线实体越长则力量越强。因子值越接近1说明上涨力量越强；因子值越接近-1说明下跌力量越强；因子值越接近0，力量越弱；
	投机度	加权合约的成交量/持仓量，反映投机者参与交易的活跃程度一般来说，因子值越大，品种的投机交易越活跃；因子值越小，品种投机交易越不活跃。
	活跃度	每分钟成交金额的指数加权平均，反应交易的活跃度一般来说，因子值越大，说明单位时间内资金流动量大，品种越活跃；因子值越小，单位时间内资金流动量小，品种越不活跃。
	买卖力量	加权合约日主动买卖量的比值，反映主动买卖力量的强弱主动买量大于主动卖量时，因子值为正数，值越大说明买方力量越强；主动卖量大于主动买量时，因子值为负数，值越小说明卖方力量越强。
	持仓量	加权合约日持仓量，反映品种的持仓规模因子值越大，品种持仓量越高；因子值越小，品种持仓量越低。
	成交量	加权合约日成交量，反映品种的成交规模因子值越大，品种成交量越高；因子值越小，品种成交量越低。
	日增仓	加权合约日增仓，反映品种上的资金动态变化因子值为正时，值越大说明有越多的新资金入场；因子值为负时，值越小说明有越多的资金撤离。
	成交金额	加权合约日成交金额，反映品种的资金流动规模一般来说，因子值越大，说明品种的资金的流动规模越大；值越小，品种的资金参与规模越小。
动量因子	均线偏离率	加权合约过去一季度的移动平均价与当前价格比值的相反数，反映价格相对于历史均值的位置和偏离程度因子值大于-1，值越大说明价格高于均价的幅度越大，向上偏离越远；因子值小于-1，值越小说明价格低于均价的幅度越大，向下偏离越远。
	上涨次数占比	过去一季度内日涨幅为正的天数与总天数的占比，反映多空情绪的积极性一般来说，因子值越大，说明上涨频率越高，多头情绪积极；因子值越小，说明下跌频率越高，空头情绪积极。
	涨幅占比	过去一季度累计上涨的幅度与总累计涨跌变动幅度的比值，反映上涨力量的幅度占比，用于衡量多空力量的相对强度一般来说，因子值越大，说明上涨幅度占比越大，多方力量越强；因子值越小，说明跌幅占比越大，空方力量越强。
期限结构因子	主力现货贴水率	计算主力现货贴水率并进行年化处理，反映市场的升贴水结构因子值为正表示期货贴水，值越大，期货价格低估程度越高；因子值为负表示期货升水，值越小，期货价格高估程度越高。
	主力近月贴水率	计算主力近月贴水率并进行年化处理，反映市场的升贴水结构因子值为正，说明近月价格高于主力，值越大，期货价格低估程度越高；因子值为负，说明近月价格小于主力，值越小，期货价格高估程度越高。
	同期近月贴水率	计算同期近月贴水率并进行年化处理，反映市场的升贴水结构因子值为正，说明近月价格大于远月，值越大，远月合约被低估程度越高；因子值为负，说明近月价格小于远月，值越小，远月合约被高估程度越高。
	基差动量	计算近月合约半年涨幅-主力合约半年涨幅，反映期限结构的动量因子值为正，说明近月涨幅高于主力，期限结构近强远弱，值越大，近月看涨越强烈；因子值为负，说明近月涨幅低于主力，期限结构近弱远强，值越小，近月看跌越强烈。
	期现比	计算期货与现货价格的比值，反映市场对未来价格的预期倾向期现比大于1，说明市场倾向于预期未来价格上涨，从而给出高于当前现货的期货报价，值越大，看涨预期倾向越强；期现比小于1，说明市场倾向于预期未来价格下跌，从而给出低于当前现货的期货报价，值越小，看跌预期倾向越强。
持仓因子	连续主力持仓金额月度变化	主力合约持仓金额对数月度变化，反映品种的资金流向因子值为正，说明资金净流入，值越大资金流入规模越大；因子值为负，说明资金净流出，值越小资金流出规模越大。
	净多头持仓变化率	龙虎榜会员净多头月度持仓变化率，反映会员机构的情绪偏好一般来说，因子值越大，说明会员净多头持仓增加越多，会员机构对看多情绪越强烈；因子值越小，净多头持仓减少越多，看跌情绪越强烈。
	市场一致性指标	计算龙虎榜单入选会员的（持买单量合计-持卖单量合计）/(持买单量合计+持卖单量合计)，反映会员机构的情绪偏好一般来说因子值越大，说明会员机构越偏好多头；因子值越小，会员机构越偏好空头。
	会员成交量增减	品种龙虎榜会员成交量合计相对前一日的增减，反映品种活跃程度的变化一般来说，因子值越大，品种的交易较上一日越活跃；值越小，品种的交易较上一日越不活跃。
	会员持买单量增减	品种龙虎榜会员持买单量合计相对前一日的增减，反映会员机构的交易偏好一般来说，因子值越大，说明会员机构越偏好多头
	会员持卖单量增减	品种龙虎榜会员持卖单量合计相对前一日的增减，反映会员机构的交易偏好一般来说，因子值越大，说明会员机构越偏好空头
基本面因子	仓单变化率	期货品种仓单合计月度变化率一般来说，因子值越大说明仓单增加越多，显性库存上升供应宽松，利空；因子值越小，说明仓单减少越多，显性库存下降供应紧张，利多。
基本面因子	库需比环比变化率	计算库需比的月度环比变化率，反映市场的供需平衡状况值越大，供应越宽松，通常利空价格；值越小，供应越紧张，通常利多价格。
BETA 因子	CPI因子	计算过去一年CPI月变化率与加权合约月涨幅的回归系数，反映品种价格变化相对于CPI变化的情况因子值为正，品种涨幅与CPI变化率正相关，值越大，CPI上行时品种价格倾向于上涨；因子值为负，品种涨幅与CPI变化率负相关，值越小（即绝对值越大），CPI上行时品种价格倾向于下跌；
	PPI因子	计算过去一年PPI月变化率与加权合约月涨幅的回归系数因子值为正，品种涨幅与PPI变化率正相关，值越大，PPI上行时品种价格倾向于上涨；因子值为负，品种涨幅与PPI变化率负相关，值越小（即绝对值越大），PPI上行时品种价格倾向于下跌；
	PMI因子	计算过去一年PMI月变化率与加权合约月涨幅的回归系数因子值为正，品种涨幅与PMI变化率正相关，值越大，PMI上行时品种价格倾向于上涨；因子值为负，品种涨幅与PMI变化率负相关，值越小（即绝对值越大），PMI上行时品种价格倾向于下跌；
	准货币因子	计算过去一年准货币月变化率与加权合约月涨幅的回归系数，其中准货币为当期M2-当期M1 因子值为正，品种涨幅与准货币变化率正相关，值越大，准货币变化率扩张时，品种价格倾向于上涨；因子值为负，品种涨幅与准货币变化率负相关，值越小（即绝对值越大），准货币变化率扩张时，品种价格倾向于下跌；