波动率具有均值回归的特点,波动率锥将历史波动率和隐含波动率结合,在历史分位图中绘制当前隐含波动率的曲线,可直观查看当前波动率所处的位置,分析波动率的期限结构。
波动率锥可直观的看出不同周期的历史波动率最高、最低是多少,以及现在的波动率处于什么历史水平。一般来说当波动率大于50%分位线时,说明波动率未来下降的可能性更高;当波动率小于50%分位线时,未来波动率上涨的可能性更高。
如下图c2407的波动率远低于50%分位线,低于历史波动率最小值,则未来该期限的平值期权隐含波动率可能会向50%分位线回归,波动率上涨的概率更高。
如下图,点击期权合约分时图/K线图左侧导航条【扩展分析】->波动率锥。
注:
波动率锥中的波动率/隐含波动率是指平值期权合约的隐含波动率;